Investing.com – Bank of America stratejistleri önemli bir tespitte bulundu. Yatırımcılar, politika yapıcıların piyasayı her zaman destekleyeceğine inanıyor. Bu nedenle hisse senetleri yükselmeye devam ediyor. Tahvil getirileri artıyor ve borç yığılıyor olsa da korku yok.
Michael Hartnett ve ekibi bir notta açıklama yaptı. 2020’li yıllarda varlık dağılımı kuralları değişmedi. “Tahvil Hariç Her Şey”, “Çin Hariç Her Yer”, “Dolar Hariç Her Şey” ve “yapay zekaya tam yatırım” geçerli.
Bu strateji bu yıl daha da güçlendi. Politika yapıcılar nominal GSYİH patlamasını borç sorununa çözüm olarak görüyor. Ayrıca borsayı “batamayacak kadar büyük” kabul ediyorlar. Ekip şunu yazdı: Bu inanç “Wall Street’in neden korkusuzca işlem yaptığını” açıklıyor.
Makro cephede Hartnett önemli verilere dikkat çekti. ABD ulusal borcu birkaç gün içinde 40 trilyon doları aşacak. 2029’a kadar 50 trilyon dolara ulaşması bekleniyor. Bu borcun maliyeti son 12 ayda 1,4 trilyon dolara çıktı. Beş yıllık Hazine getirileri yüzde 3,25’in altına düşene kadar artmaya devam edecek. Bu durum tahvillerden uzak durma gerekçesini güçlendiriyor.
Hartnett bir ironiye de işaret etti. ABD hisse senetleri yeni zirvelere ulaştı. Aynı gün hükümet 30 yıllık Hazine tahvillerini 25 yılın en yüksek getirisinde sattı.
Bu arada BofA Bull & Bear Göstergesi 9,7’den 9,3’e geriledi. Hala “sat” bölgesinde derin seviyelerde. Yüksek getirili tahvil akışları zayıfladı. Teknoloji ve sağlıktan çıkışlar oldu. Hartnett pozisyonlamanın aşırı yükseliş yönlü olduğunu belirtti. Ancak “açgözlülüğün” tarihsel olarak “korkudan” daha zor tersine döndüğünü kaydetti.
Göstergenin başlangıcından bu yana satış sinyalleri önemli sonuçlar verdi. Küresel hisse senetlerinde ortalama yüzde 2-3 kayıp geldi. İsabet oranı yaklaşık yüzde 60 oldu. Ancak gerçek bir ayı piyasası için daha fazlası gerekiyor. Aşırı kar iyimserliği ve politika sıkılaştırması kombinasyonu şart. Sadece pozisyonlama yeterli değil.
Strateji tarafında ekip çeşitli önerilerde bulundu. Tahvilden kaçış ticareti kapsamında GYO’lar, biyoteknoloji, bölgesel bankalar ve küçük ölçekli hisseler alım önerisi var. Çin’in yeniden değerlenmesi oyunu olarak Hong Kong gayrimenkul alımı öneriliyor. Dolar değer kaybına karşı koruma için altın alımı tavsiye ediliyor. Yapay zeka tahvilleri satım önerisi var. Çünkü yoğun sermaye harcaması kaynaklı ihraç söz konusu. Bununla birlikte gözden düşmüş döngüsel oyunlarda “aşağılanma” ticaretleri alım önerisi mevcut.
Hartnett ayrıca Teksas valilik yarışına dikkat çekti. Bu yarış yapay zeka hisseleri için siyasi bir joker. Uygun fiyat ile veri merkezi inşaatı arasında bir referandum niteliğinde. Cumhuriyetçi zafer durumunda hisse senetleri “27’ye kadar balonlu bir şekilde yükselecek”. Demokrat sürprizi ise yıl sonuna kadar yüzde 10’dan fazla düşüşe yol açabilir.
12 Ağustos’a kadar olan haftada akışlar genelde pozitif seyretti. Para piyasası fonları 25,4 milyar dolar çekti. Tahviller 23,8 milyar dolar aldı. Hisse senetlerine 16,1 milyar dolar girdi. Altına 6,3 milyar dolar aktı. Bu Ocak ayından bu yana en büyük giriş oldu. Kripto paraya 300 milyon dolar geldi.
Avrupa hisse senetleri Şubat ayından bu yana en büyük girişi kaydetti. Miktar 1,2 milyar dolar oldu. Çin hisse senetleri ise Mayıs ayından bu yana en büyük çıkışı gördü. Tutar 14,5 milyar dolar olarak gerçekleşti. Kore hisse senetleri yedinci haftadır giriş aldı. Bu hafta 2 milyar dolar oldu. Teknoloji fonları yedi haftanın en büyük çıkışını yaşadı. Miktar 1,2 milyar dolar oldu. Malzeme sektörü 2,5 milyar dolar çekti. Bu Mart ayından bu yana en yüksek seviye.
ABD hisse senetleri üçüncü haftadır giriş aldı. Miktar 15,6 milyar dolar oldu. Gelişen piyasa hisse senetlerinde ise çıkışlar yeniden başladı. Tutar 11,9 milyar dolar olarak kaydedildi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
